कैसे पारंपरिक आदान-प्रदान क्रिप्टो अपनाने को बढ़ावा दे रहे हैं

पिछले एक साल में, विनियमित क्रिप्टो निवेश उत्पादों की मांग बढ़ी है।

पारंपरिक एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध एक्सचेंज ट्रेडेड उत्पादों (ईटीपी) की बढ़ती विविधता और सूचकांकों के तेजी से विकास ने अधिक निवेशकों को स्वामित्व और हिरासत की जटिलताओं के बिना क्रिप्टो परिसंपत्तियों के संपर्क में आने में सक्षम बनाया है।

क्लारा मेडली संस्थागत ग्रेड क्रिप्टो मार्केट डेटा के प्रदाता, कैको में व्यापार रणनीति का प्रमुख है।

क्रिप्टो ईटीपी अब जर्मनी, स्विटजरलैंड, कनाडा, ऑस्ट्रिया, स्वीडन, जिब्राल्टर में कारोबार कर रहे हैं और हरे-हरे प्रकाश में हैं हॉगकॉग, नए अनुप्रयोगों के साथ मुट्ठी भर अन्य देशों में अनुमोदन की प्रतीक्षा कर रहा है। इसके अलावा, सीएमई ग्रुप, सीबीओई, नास्डैक, ब्लूमबर्ग, एसएंडपी डॉव जोंस और आईएचएस मार्किट द्वारा क्रिप्टोकरंसी के लॉन्च या नियोजित विकास ने विभिन्न प्रकार के पारंपरिक फंड और डेरिवेटिव उत्पादों के लिए आधार तैयार किया है।

पारंपरिक आदान-प्रदान बाजार सहभागियों के बीच अवसंरचनात्मक इंटरफ़ेस के रूप में काम करते हैं, जो लाइसेंस जारीकर्ता से लेकर गणना एजेंटों से लेकर डेटा प्रदाताओं से लेकर कस्टोडियन तक होते हैं, यही वजह है कि क्रिप्टो निवेश उत्पादों की वृद्धि और विविधता उनके नेतृत्व पर बहुत अधिक निर्भर करेगी। इन उत्पादों की अवसंरचनात्मक आवश्यकताओं के लिए क्रिप्टो उद्योग के साथ सहयोग सफलता सुनिश्चित करने के लिए महत्वपूर्ण होगा, जिसमें बाजार की दक्षता के एक पुण्य चक्र को चलाने की क्षमता है।

आइए उस भूमिका पर एक नज़र डालें जो भूमिका निभाती है।

(क्लारा मेडली / कैको)

क्रिप्टो ईटीपी गतिविधि की हड़बड़ी का नेतृत्व जर्मनी के ड्यूश बर्स और स्विट्जरलैंड के एसआईएक्स एक्सचेंज ने किया है।

SIX एक्सचेंज अब सात जारीकर्ताओं और हाल ही में 22 क्रिप्टो ईटीपी सूचीबद्ध करता है की सूचना दी ट्रेडों की रिकॉर्ड संख्या और ऑर्डर बुक टर्नओवर। जनवरी की शुरुआत में, डॉयचे बोर्स पर एक बिटकॉइन ईटीपी की सूचना दी औसत दैनिक मात्रा € 57 मिलियन, पिछले महीने € 15.5 मिलियन से, और एक्सचेंज पर उच्चतम वॉल्यूम ETF के बराबर।

क्रिप्टो उद्योग के प्रतिभागियों के साथ सहयोग करने और इन उत्पादों को सूचीबद्ध करने के लिए आवश्यक बुनियादी ढाँचे में निवेश करने के लिए इन एक्सचेंजों की इच्छा ने अभिनव ईटीपी जारीकर्ताओं के एक समूह को विनियमित प्रसाद की बढ़ती मांग को भुनाने के लिए प्रोत्साहित किया है। CoinShares, VanEck, 21Shares, FiCAS AG, और WisdomTree जैसी कंपनियों ने अब तक यूरोप में सभी सफलतापूर्वक क्रिप्टो ईटीपी सूचीबद्ध किए हैं।

अमेरिका में, एक्सचेंज ट्रेडेड क्रिप्टो उत्पादों को नियामक बाधाओं की एक श्रृंखला का सामना करना पड़ा है जिन्होंने किसी भी अनुमोदन को रोक दिया है। फिर भी, एक शक्तिशाली विकल्प उभरा है, जो विनियमित निवेश वाहनों की बढ़ती मांग को उजागर करता है।

क्रिप्टो ट्रस्टों

एक क्रिप्टो ट्रस्ट एक प्रकार का फंड है जो आमतौर पर एक पेशेवर प्रबंधन टीम द्वारा चलाया जाता है। प्रत्याशित निवेशक ओवर-द-काउंटर शेयरों को खरीदकर इन ट्रस्टों में निवेश करने में सक्षम हैं, और सार्वजनिक रूप से कारोबार किए गए ईटीपी के साथ तुलना में कम नियामक आवश्यकताएं हैं।

सबसे अच्छा उदाहरण ग्रेस्केल ट्रस्ट है, जो क्रिप्टो-परिसंपत्तियों के मूल्य से बंधा कई फंड प्रदान करता है जिनके शेयरों को ओवर-द-काउंटर खरीदा जा सकता है। ग्रेस्केल (जो कि कॉइनडेस्क मूल कंपनी डिजिटल करेंसी ग्रुप के स्वामित्व में है) क्रिप्टो बाजारों में एक अदम्य शक्ति बन गई है, जिसमें एयूएम और वार्षिक रिटर्न में अरबों हैं। +200%। ग्रेस्केल अपनी विनियमित क्रिप्टो पेशकश के माध्यम से अमेरिका में संस्थागत निवेश का नेतृत्व करता है और इस प्रकार के उत्पादों की मांग का सबसे अच्छा सबूत है, जो अभी तक पारंपरिक एक्सचेंजों पर उपलब्ध नहीं हैं।

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फिर भी, ओटीसी-ट्रेडेड ट्रस्टों को पारंपरिक एक्सचेंज-ट्रेडेड उत्पादों की तुलना में कई नुकसान हैं: ईटीपी बाजार अधिक तरल हैं जो मूल्य खोज को अधिक कुशल बनाता है, निवेशक आसानी से एक निश्चित समयावधि के लिए फंड लॉक किए बिना बाजारों में प्रवेश कर सकते हैं या बाहर निकल सकते हैं, और ईटीपी की संरचना और नियम तय किए गए हैं जो एक निवेशक के लिए सुरक्षा की एक अतिरिक्त परत प्रदान करता है।

अंततः, अमेरिका में एक ईटीपी की मंजूरी से ग्रेस्केल जैसे फंडों के बिजनेस मॉडल के लिए महत्वपूर्ण चुनौती होगी। निवेशक आमतौर पर बढ़े हुए लचीलेपन और दक्षता को पसंद करते हैं जो ईटीपी के साथ आता है, जो प्रमुख लंबित विनियामक अनुमोदन लेने के लिए पारंपरिक एक्सचेंजों को तैनात करता है।

इंडिसेस ने ETP को ड्राइव किया

पिछले कुछ वर्षों में एक्सचेंजों और डेटा प्रदाताओं द्वारा विकसित क्रिप्टो सूचकांकों ने क्रिप्टो निवेश उत्पादों के विकास और विविधीकरण को प्रेरित किया है। सूचकांक किसी परिसंपत्ति या परिसंपत्ति की टोकरी के मूल्य प्रदर्शन के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं, और ईटीपी, फंड और डेरिवेटिव बनाने के लिए लीवरेज किया जा सकता है।

सीएमईक्रिप्टोक्यूरेंसी सूचकांकों ने बिटकॉइन और एथेरियम फ्यूचर्स और विकल्प अनुबंधों की एक किस्म को लॉन्च करने में सक्षम किया है। सीएमई के डेरिवेटिव अनुबंधों के लिए खुला ब्याज 2020 में बढ़ गया, एक बिंदु पर जो अन्य सभी क्रिप्टो डेरिवेटिव एक्सचेंजों को पार करता है। सीएमई की क्रिप्टो डेरिवेटिव पेशकश की बड़ी सफलता अभी तक का सबसे अच्छा उदाहरण है कि पारंपरिक एक्सचेंज कैसे गोद ले रहे हैं। सीएमई के डेरिवेटिव बाजारों ने समग्र बाजार दक्षता में सुधार किया है, जो अधिक निवेशकों को भाग लेने के लिए प्रेरित करता है, जो आगे की दक्षता को चलाता है – एक पुण्य चक्र।

अन्य एक्सचेंज और डेटा प्रदाता नोट कर रहे हैं: CBOE, नैस्डैक, IHS मार्किट, तथा एस एंड पी डॉव जोन्स 2021 में क्रिप्टो सूचकांकों के लिए या तो पहले से ही लॉन्च या घोषित योजनाएं हैं, जो अंततः पारंपरिक क्रिप्टो उत्पादों में उपयोग की जा सकती हैं।

यूरोप बनाम अमेरिका

हम अटलांटिक के दोनों ओर विनियमित उत्पादों में एक स्पष्ट विचलन देख सकते हैं। यूरोप बहुत अधिक ईटीपी के अनुकूल है, जबकि अमेरिका विनियमित क्रिप्टो डेरिवेटिव्स और सूचकांकों में एक ताकत बन गया है।

अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने बिटकॉइन, विल्शेयर फीनिक्स और वानेक द्वारा दायर ईटीएफ (एक प्रकार का ईटीपी) अनुप्रयोगों को ठुकराते हुए अब तक किसी भी क्रिप्टो ईटीपी प्रस्तावों को अस्वीकार कर दिया है। यूरोप ने ईटीपी के प्रति बहुत अधिक मित्रवत दृष्टिकोण अपनाया है, लेकिन ब्रिटेन में क्रिप्टो डेरिवेटिव पर हाल ही में प्रतिबंध लगाने के साथ डेरिवेटिव के साथ विशेष रूप से सख्ती की गई है।

यह सभी देखें: 2021 में क्रिप्टो इंडेक्स लॉन्च करने के लिए एसएंडपी डॉव जोन्स इंडिक्स

दोनों क्षेत्रों में, जब विनियमन इसकी अनुमति देता है, तो नवाचार संपन्न हुआ है।

हाल ही में रिपोर्ट good वित्तीय सलाहकारों पर बिटवाइज और ईटीएफ ट्रेंड्स द्वारा प्रकाशित, 47% उत्तरदाताओं ने कहा कि अमेरिका में बिटकॉइन ईटीएफ की मंजूरी से उन्हें ग्राहक पोर्टफोलियो को क्रिप्टोकरंसी आवंटित करने में अधिक आसानी होगी, यह संकेत है कि विनियमन वर्तमान में अपनाने में सबसे बड़ी बाधाओं में से एक है।

निष्कर्ष के तौर पर

हम अभी भी क्रिप्टोक्यूरेंसी वित्तीय उत्पादों के बहुत शुरुआती चरण में हैं और पास होने के लिए कई नियामक बाधाएं हैं।

फिर भी, हम जो जानते हैं वह यह है कि गोद लेने में तेजी आ रही है और नियामक और एक्सचेंज, कम से कम कुछ देशों में, नवाचार के लिए खुले हैं। ईटीपी अनुप्रयोगों की गति पिछले एक साल में काफी बढ़ी है, यह दर्शाता है कि मांग बढ़ रही है और कंपनियां इस अंतर को भरने के लिए दौड़ रही हैं।

जैसा कि नियामक ढांचा स्पष्ट हो जाता है, पारंपरिक क्रिप्टो उत्पादों का समर्थन करने के लिए बुनियादी ढांचे के निर्माण के लिए पारंपरिक आदान-प्रदान की इच्छा बाजार की दक्षता को आगे बढ़ाएगी। हालांकि, इन पहलों की सफलता के लिए क्रिप्टो अभिनेताओं के साथ सहयोग महत्वपूर्ण होगा।

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